李书福何以解忧？吉利2900亿负债泰山压顶

发布时间：2020-12-05 00:35:28 作者：bianji05 

       车市头条讯：时下吉利的信用评级被标普降为“负面”，随后更是爆出2900亿负债泰山压顶。让人不禁担心，吉利大肆买买买的并购后遗症或将爆发，李书福何以解忧？

       1、2900亿负债泰山压顶？

       世界三大权威评级机构之一的标普，近日将把吉利的信用评级降为“BBB-”，而且将所有评级从观察列表中移出，评级展望维持“负面”。标普认为，因为持续的资金支出、回归A股的不确定性，以及潜在的经济波动，吉利在未来一两年内将面临杠杠压力。事实上，受股权投资、研发投入、产能扩张等因素影响，吉利近些年债务规模增长很快，财务杠杆率较高。数据显示，截止今年三季末，吉利集团总负债高达2915.15亿元。

       2、吉利并购后遗症？

       无可讳言，吉利的确是国内车企中最能花钱，也最敢花钱的一个，尤其是在并购方面，李书福从来都是“大手大脚”。回顾吉利一路走来的发展路径，接盘并购和资源整合，已经被李书福当成做大做强吉利的主要战略方式。2010年，初出茅庐没几年的李书福，就冒着熔断的风险，用18亿美元“蛇吞象”拿下了沃尔沃；2017年，吉利花费1.2亿美元将马来西亚宝腾和英国路斯特收回旗下。

       2018年李书福豪掷90亿美元，成为戴姆勒第一大股东；2019年年底李书福又用33亿美元，收购了沃尔沃卡车8.2%的股份。在国内，李书福也毫不手软，花费大量资金，接管猎豹汽车，入主华菱星马，还接盘力帆汽车。抛去吉利的运营资金、产能扩张成本等不谈，光上述并购和投资行为，所需要的资金就已经是天量了。由此可见，吉利如今的2900多亿的高负债，很大一部分原因就是吉利的并购后遗症所致。

       3、李书福何以解忧？

       事实上，吉利这些年的并购和对外投资规模之大，国内任何其他车企都难以望其项背。当然，这也是吉利之所以能够达到今天高度的主要原因。吞下沃尔沃，通过对其技术和资源的消化整合，反哺自主板块，吉利才得以从2015年进入快速发展通道，并在2017年打败长安，成为自主一哥，并蝉联至今；入股戴姆勒，让吉利和奔驰的绑定越来越紧密，不仅携手成立合资电动汽车品牌，还能联手研发发动机。李书福这些年的并购和投资，是吉利发展的助推器。

       但是，标普的信用评级降级，2900亿负债泰山压顶，也说明吉利的并购后遗症在爆发，李书福何以解忧？事实上，并没有媒体渲染的那么严重。首先，吉利的内部造血和外部融资能力都将得以大幅改善。标普也承认吉利汽未来一两年的销量将超过市场复苏速度，盈利水平将逐步反弹。而且，吉利回归A股科创板，以及拿下力帆汽车壳资源，都将会大大加强整个集团在资本市场的融资能力。

       其次，虽然有2900亿负债，但是相对于吉利的庞大体量来说，其实负债率并不算非常高。截至今年三季末，吉利总资产为4316.24亿元，总负债2915.15亿元，净资产1401.09亿元，资产负债率67.54%。世界五百强企业资产负债率普遍在70%以上，宝马、奔驰、大众等跨国车企的资产负债率也都接近80%，从这个角度来说，吉利的资产负债率水平其实并不高，负债是合理并且可控的。