戴姆勒奔驰：特斯拉马斯克与吉利李书福的最新战场？

发布时间：2020-12-07 00:56:19 作者：bianji05 

       车市头条讯：在高盛宣布给特斯拉股票打出“买入”的评级以及被纳入标准普尔500指数之后，这家明星电动车制造公司股价继续飙升。

       在12月3日收盘后，其大涨5%达到593.38美元/股，其总市值达到5624.65亿美元，若换算为人民币，则高达了36795.3亿元。这是什么概念？中国经济最发达的省份之一的广东昨天公布了一个该省上市公司数据，截至2020年11月底，广州累计培育境内外上市公司200家（今年新增上市公司21家），现有总市值约3.3万亿元，累计募资约4600亿元。一个公司市值略超过了一个省上市公司的总市值。

       尽管特斯拉在全球汽车市场中的份额仅为微不足道的0.8％，但它毫无疑问的成为了高市值的代表。这是特斯拉的老板埃隆·马斯克（Elon Musk）一个绝佳的机会，他可以利用上涨中的特斯拉公司的股票，来获得资金以兼并一些老牌的公司业务。这就像20年前互联网泡沫时期，美国在线（AOL)所做的一样，在股票达到高点之后，美国在线并购了媒体巨头时代华纳（Time Warner）。

       距今已经10年的2000年，是互联网飙升的资本狂欢时代。当年，1月10日，市值已经进入全球第七的互联网新贵美国在线(America Online)宣布以1810亿美元收购老牌传媒帝国时代华纳(Time Warner)，成立美国在线—时代华纳公司。这是美国乃至世界历史上最大的一宗并购案，所有形式的媒体都被整合到全球最大的媒体公司之中。

       而现在，马斯克似乎也有这样的想法。路透社12月4日报道称，在本周二（12月1日）的一次会议上，马斯克本人对与另一家汽车制造商达成兼并交易的想法持开放态度。这一表态让外界出现了颇多的猜测。在汽车行业中，特斯拉的市值远远超过了其他汽车制造商。仅在今年，该公司的股价就飙升了近七倍。特斯拉公司的市值超过了以丰田汽车为首的全球四家最有价值汽车制造商的总和，这包括丰田、大众、奔驰、宝马。

       与此形成对比的是，马斯克的公司每年仅生产约50万辆汽车，而在2019年，丰田和大众汽车的产量都超过1000万辆。奔驰和宝马都是成立时间超过百年的豪华车企业，他们每年在全球售出200万辆豪华汽车。比如奔驰，其2019年年收入达到了1727亿欧元，换算成人民币为13700亿元，接近中国一些中西部省市的全年GDP。而2019年，特斯拉公司营业收入仅为区区的245.78亿美元，并且还处于亏损之中。

【特斯拉股价走势图】

       对于马斯克的表态，外界展示了浓厚的兴趣，对于特斯拉来说，考虑到现有的理想客户群，其目标中可能最适合的一个豪华品牌，而拥有奔驰品牌的戴姆勒公司是最合适的选择。路透社的分析称，美国竞争对手福特汽车和通用汽车几乎不符合特斯拉的标准。而与此同时，欧洲的大众汽车将电动汽车纳入其中，其ID3在欧洲已经打败了特斯拉，其不会坐以待“收”。宝马可能是特斯拉最明显的以化石燃料为燃料的对手，但家族所有权可能会排除收购的可能性。

       德国匡特家族掌控宝马集团超过46%的股份已经长达数十年之久。现在，宝马的最大单一股东是斯特芬·匡特（StefanQuandt），其持有宝马25.83%的股份。根据德国企业收购条例规定，股东只有在持有超过75%的投票股权的情况下才能够完全掌控公司，因此这次继承的股份加上其原来所持有的股份已经足以抵御宝马被外界收购。

       历史表明，收购任何大型日本公司都非常困难，特别是雷诺日产的纠纷，使得外界对收购一家日本整车企业望而生畏，而大众可能很快就将其抛售的兰博基尼这样的超级跑车生产商又实在太小众。剩下的一个选择就是现在市值仅740亿美元的戴姆勒，这是全球销量最大的豪华车制造商，但是它股价在过去5年中一直落后于基准STOXX Europe 600 Auto指数。

【资料来自网络】

       而戴姆勒则存在这种可能性。戴姆勒股权极为分散，前5大股东分别为：吉利汽车持股9.69%、科威特投资局持股6.84%、美国银行持股5.13%、贝莱德持股5.01%、Harris Associate LP持股4.93%、雷诺持股3.07%。这使得任何一家有实力的公司都可以从二级市场中买入该公司股票，通过叠加的方式获得该公司的股权。

       摩根大通（JPMorgan）的数据显示，分析师对特斯拉2021年的盈利预测自2018年8月达到顶峰以来已下降了近五分之一。当然，采用电动汽车策略的汽车可能会让Musk身价增值最多。加入大量的内燃机业务将削弱特斯拉的纯电动汽车资质。而马斯克将不得不应对德国治理结构的限制。但是加入戴姆勒可能会使特斯拉的全球汽车产量增加四倍。这家德国集团在欧洲和中国这两个最大的电动汽车市场的深厚基础将加强马斯克的电力进攻。戴姆勒也曾一度在特斯拉持有少量股份。

       不过，根据美国股票交易规则，如果特斯拉将流通股增加20％，则只需要股东批准即可。按照特斯拉目前的市值计算，马斯克理论上可以实现目标价值1000亿美元甚至更多。凭借40％的溢价，他甚至可以在未经许可的情况下购买奔驰帝国。

       如果马斯克 致力于得到奔驰汽车公司，这将意味着马斯克最终将会与现在戴姆勒的第一大股东吉利汽车产生业务上的冲突。吉利汽车尽管没有在业务上直接与特斯拉有任何竞争关系，但是其控股下的沃尔沃已经建立了一个名为“极星汽车”的品牌，其目标的竞争对手是特斯拉。更为关键的是，当特斯拉寻求收购了戴姆勒之后，将打乱吉利借力奔驰的发展计划。

       2018年10月，在入股戴姆勒仅8个月的时间，吉利宣布与戴姆勒在高端出行领域达成合作意向，2019年5月，这一合作落地，双方的子公司――吉利科技集团有限公司与戴姆勒移动服务公司共同组建了合资公司――蔚星科技有限公司（以下简称“蔚星科技”），注册资本17亿元人民币，双方各持股50%。这家公司已经孵化为耀出行公司。

       此外，2019年3月，吉利控股联手戴姆勒，为其旗下亏损的smart品牌提供了解决方案――双方将各持股50%成立合资公司，推动smart品牌向全球高端电动智能汽车品牌转型。而今年11月，吉利则和戴姆勒进一步宣布了新的技术合作方案，双方将利用其全球研发网络，共同开发用于混动技术的下一代汽油发动机。

       按照约定，该发动机将于合作方在欧洲和中国的发动机工厂生产，有可能被梅赛德斯-奔驰股份公司及其在华现有合作伙伴采用，并用于包括沃尔沃汽车在内的吉利控股旗下的丰富品牌组合。为此，该发动机从中国出口海外也将是可能性之一。对于吉利而言，这毫无疑问将提供除了沃尔沃之外最有效的技术背书。毕竟，相对于沃尔沃，奔驰在中国乃至全球的号召力，并不在一个等级上。

       对于特斯拉来说，其并不会以财务投资方式来收购一家豪华汽车公司。在收购之后，其可能会将特斯拉的技术和被收购公司进行融合，并试图来刷新被收购的品牌。最重要的是，这将为特斯拉现在难看的报表提供了改善的可能，这是助力特斯拉走向下一步的关键。而反过来，这又可能阻断戴姆勒与吉利的合作关系，而北汽不用担心这一点，但是其合资公司股比的变化可能会被加快。

       马斯克和李书福，他们会在戴姆勒上发生一场商业战吗？